Дорогие коллеги,

честное слово, пишу не с целью лишний раз подогреть дискуссию на осточертевшую тему, а просто дабы «оставить это здесь».

И речь пойдет о рынке криптовалют.

Мы каждый день слышим о том, что присутствуем при историческом моменте "рождения новой финансовой системы".
И о том, что неверно, мол, сравнивать ситуацию вокруг биткойна с голландской "тюльпаноманией".
И о том, что «старые деньги тоже ничем не обеспечены», а «биткойн обеспечен даже лучше их» — а особенно талантливые носители прогрессивных идей даже утверждают, что «биткойн обеспечен лучше физического золота».

Коллеги, по возможности, я буду краток.

Честно говоря, я тоже думаю, что в обозримом будущем человечество откажется от бумажных денег. И, вполне возможно, что новая финансовая система будет основана на технологии блокчейна. Но: если нашим новым универсальным средством обмена будут токены, то их будет выпускать Центробанк. Каждой отдельной страны, или всей долбаной планеты, или всея галактики — но их эмиссию будет контролировать государственное учреждение, которое скажет людям: "Дорогие оглоеды, это — новые деньги, вместо старых. Чтобы вы, придурки, не поубивали друг друга из-за еды". И новая электронная валюта — или валюты — будут обеспечены тем же, чем сегодня обеспечены бумажные деньги: авторитетом государства и его экономикой.

Далее: никогда в истории не бывало такого, чтобы люди торговали воздухом до бесконечности, и упомянутая выше тюльпаномания — один из многих примеров. Рынок криптовалют демонстрирует все признаки биржевого пузыря, и, следует заметить, что еще никогда в истории ни один биржевой пузырь не надувался так быстро, и еще никогда ни один инструмент не дорожал за 8 лет в миллион раз.

Самое же потрясающее в том, что когда он лопнет, за это заплатят даже люди, которые никогда не слышали о криптовалютах (если к тому моменту таковые еще останутся). На настоящий момент (декабрь 2017) суммарная капитализация всех выпущенных криптовалют составляет сотни миллиардов долларов, и продолжается ее бешеный рост. Пройдет еще полгода, год, возможно, пара лет — счет пойдет на триллионы. И когда все эти позиции обратятся в ноль, неизбежно начнется новый кризис.

В экономике все настолько взаимосвязано, что не существует сценария, при котором некоторое количество людей в мире разом потеряет — суммарно — несколько триллионов долларов и после этого не начнется затяжная депрессия. Будет все — падение спроса, сокращение производства, рост безработицы и снова падение платежеспосбного спроса — и так по кругу, на долгие, долгие годы. И когда это случится — вы уж, пожалуйста, не забудьте мысленно поблагодарить за это мудрых апологетов "новой экономики", сегодня снисходительно величающих своих оппонентов "луддитами" и "диванными финансовыми аналитиками".

Что может, в итоге, послужить причиной этого коллапса? Все что угодно, как и в случае с любым другим пузырем. Есть масса возможных сценариев с различными катализаторами — административные меры; внутренние проблемы биткойна или криптовалютных бирж; в конце концов, любой слух, которые побудит способную составить критическую массу часть держателей криптовалюты закрыть свои позиции. Катализатор всегда находится, так же будет и в этот раз.

Когда лопнул пузырь тюльпаномании, у людей на руках остались хотя бы несчастные луковицы. Они обанкротились, но у них выросли цветы. А мы останемся с логинами и паролями от электронных кошельков.

И, конечно, с технологией блокчейна, у которой вполне может быть большое будущее — но доверие к которой неизбежно будет серьезно подорвано тем, что произойдет.

Благосостояния вам!